距離違約兩年多，申万申萬宏源證券和開源證券旗下的宏源資管計劃糾紛案，終於等到了仲裁結果。天天
11月26日，增号仲裁申萬宏源（000166.SZ）發布公告，接连子公司申萬宏源證券有限公司（簡稱“申萬宏源證券”）與開源證券股份有限公司（簡稱“開源證券”）債券質押式回購協議糾紛案，陷入11月22日，案产申萬宏源證券收到仲裁裁決，品规支持申萬宏源證券的模超訴訟請求。
仲裁結果顯示，百亿開源證券以其管理的申万臻意7號定向資產管理計劃（簡稱“臻意7號”）項下財產向申萬宏源證券管理的申銀萬國天天增1號集合資產管理計劃（簡稱“天天增1號”）支付本金、利息合計人民幣1.06億元，宏源以及補息、天天罰息；天天增1號有權對登記在臻意7號名下的增号仲裁券麵總額為3000萬元的“H龐大02”債券（135362.SH）和券麵總額為1.3億元的“H龐大01”債券（135250.SH）根據債券發行人破產重整中所對應的資產、權益在本和解協議書所確定的接连應付款項範圍內享有優先受償權。
針對此次仲裁案，界麵新聞記者采訪申萬宏源證券方麵，截至發稿未獲得回複。
公告指出，2018年10月，天天增1號與開源證券管理的臻意7號開展債券質押式回購業務，進行了五筆債券質押式協議回購業務，合計本金約1.06億元。2019年9月9日，開源證券管理的臻意7號在約定的到期日未履行正回購方的還款義務，構成實質性違約。
為維護申萬宏源證券及委托人合法權益，申萬宏源證券代表資產管理計劃向上海國際仲裁中心提起仲裁，並於2021年8月23日知悉相關仲裁事項獲得受理。
從仲裁結果來看，涉及的債券是龐大集團（601258.SH）2016年發行的“H龐大02”和“H龐大01”。2019年9月，這兩隻債券均由於未按時兌付本息，構成實質違約，未償餘額分別為5.09億元、4.5億元。
除此之外，2016年發行的“16龐大03”（145135.SH）也在2019年實質違約，債券餘額9.85億元。
此次案件並不是天天增1號涉及的第一起與債券質押式回購業務相關的仲裁案。
2018年10月，天天增1號作為資金融出方，與創金合信基金管理有限公司（簡稱“創金合信”）管理的創金合信鄰水融富2號資產管理計劃（簡稱“鄰水融富2號”）在深圳證券交易所開展了一筆債券質押式協議回購業務。該筆交易的成交金額為7000萬元，質押債券為“17國購01”（114217.SZ）10萬手，回購期限為92天，回購利率為年化6.2%。
2019年1月，創金合信及其管理的鄰水融富2號在約定的到期日未履行合同約定的回購義務，構成實質性違約，經多次催討仍未履行回購義務。隨後，申萬宏源證券作為管理人向深圳國際仲裁院提起仲裁。
2021年7月，申萬宏源證券收到仲裁裁決，裁定鄰水融富2號履行還款義務，償還本息合計人民幣7109.39萬元，並支付補利、罰息、仲裁費用，天天增1號對鄰水融富2號名下券麵總額1億元的“17國購01”債券享有優先受償權。
Wind資料顯示，“17國購01”發行人國購投資有限公司（簡稱“國購投資”），是安徽省較大的房地產開發企業之一。2019年3月，“17國購01”提前到期未兌付，構成實質違約，債券餘額8億元。國購投資旗下共有10隻違約債券，其中9隻為實質違約，1隻觸發交叉條款，總額合計47.90億元。
天天增1號方麵，產品資料顯示，該產品成立於2013年1月14日，屬於現金管理產品，最低參與金額為5萬元，具有本金基本無風險、高流動性、收益穩定等特點。
產品投資範圍包括：現金；一年以內（含一年）的銀行存款；剩餘期限在397天以內（含397天）的債券；期限在一年以內（含一年）的債券回購；期限在一年以內（含一年）的中央銀行票據；期限在一年以內（含一年）的短期融資券；保證收益及保本浮動收益商業銀行理財計劃以及中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的固定收益類投資品種。
由於質押式回購業務的特殊性，相關債券並不會體現在資管計劃的定期報告當中。一位券商資管業內人士告訴界麵新聞記者：“債券依然是借錢的一方持有，還是體現在借錢一方的報表中。隻是在中登對這個債券辦理了質押。出錢的一方報表上隻體現一筆逆回購，沒有具體債券信息。”
截至2021年三季度末，天天增1號總規模為111.18億元。2018年以來，每日收益率已由4%左右逐步下滑。
在資管新規的要求之下，券商資管大集合紛紛進行公募化改造，天天增1號同樣麵臨改造。申萬宏源證券方麵表示：“資金賬戶如果之前有參與是正常運行的，如果想新增是不行的。”
申萬宏源2021年半年報顯示，公司主要通過申萬宏源證券、申萬菱信、申萬期貨、宏源期貨開展資產管理業務，截至報告期末，公司資產管理業務規模3191.97億元，行業排名第9。
2020年10月，為確保公司戰略落地，優化收入結構，推進資產管理業務轉型發展，申萬宏源證券宣布擬設立全資資產管理子公司——“申萬宏源證券（上海）資產管理有限公司”，注冊地為上海，注冊資本為25億元，由申萬宏源證券自有資金提供。同時，申萬宏源證券擬對設立的資產管理子公司提供不超過42億元的淨資本擔保。成立後，資管子公司將承繼原總部證券資產管理業務。
